今天一睜眼，網路上討論得最火熱的就是：美股最後一小時為什麼突發跳水？

九連漲了！九連漲了！你們在想什麼呢？以為人家永動機呢？生產隊的驢子也要歇息一下不是？

不過資金流的一些細微變化的確顯示出市場開始尋找新方向。

1全球最大的ETF狂吸金

自從聯準會意外放鴿以來，美股的比特幣 臺灣合法狂歡就一發不可收拾。美國銀行週二公佈的一項基金經理人調查顯示，投資人12月更為看漲，買進股票並減少現金持有量，股票超配程度為2022年2月以來最高。因他們預期聯準會已完成升息，且全球經濟將避免嚴重衰退。

美國股票基金在截至12月13日當週吸引資金淨流入19.8億美元，在連續兩週淨流出後恢復流入。比較罕見的是，投資人還在賣出債券基金和貨幣基金，淨賣出價值44.1億美元的美國債券基金，連續第三週出現淨賣出，美國貨幣市場基金八週以來首次出現資金流出。

更值得注意的是，全球最大的ETF在上週五迎來歷史天量買盤，單日流入210億美元。SPDR標準普爾500指數ETF（股票代號SPY）上週五獲得了208億美元的資金，是該基金自1993年成立以來的最大資金流入。

自聯準會FOMC12月議息會議以來，該隻標普500 ETF 已連續4天流入大量資金，合計超過400億美元。這一方麵跟上週五是標準普爾500指數和納斯達克100指數再平衡生效前的最後一個交易日，所以會有大量的指數基金重新調整部位。另一方麵也跟美股11月以來的狂熱有一定關聯。

摩根士丹利量化團隊統計，散戶是美股上漲的主要推動者，因為他們以18個月來最快的速度買入ETF。根據QDS基於公開數據的估計，上個月股市總需求超過600億美元。

但與標普500指數ETF出現天量買盤相反的是，追蹤納斯達克100指數的CoinMarketCap景順QQQ信託係列1（股票代碼QQQ）上週五淨流出52億美元，是自2000年以來最多的單日資金流出。景順的RSP提供等權重標準普爾500指數上週吸引了21億美元

Strategas的ETF策略師Todd Sohn將資金流出歸因於投資者獲利了結，表明投資者“在2024年開始之際尋求進一步減少對華麗七巨頭權重的敞口。”

“華麗七巨頭”，真令人畏高。

2股票ETF重現“掃貨”

今日A股開盤就失守2900點，隨後上演振奮人心的一幕－低開高走，早盤一舉成功收復2900點。同時近期股票ETF重現8月的「掃貨」跡象。

12月18日，股票ETF淨流入為54.93億元，創下最近5個交易日新高。比特幣換算臺幣寬基ETF產品成為「吸金」主力。華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、華夏科創板50ETF的資金淨流入額均超5億元。

12月19日流入股票ETF的規模直接翻倍，合計淨流入100.46億元，創下9月以來單日新高。滬深300、上證50、中證500、創業板ETF、科創50等多隻寬基ETF產品資金淨流入居前。

自12月以來數百億元資金持續藉助ETF入市。一方麵存量市場持續發力，權益型ETF淨申購額超過470億元，多隻ETF份額更是創下歷史新高。另一方麵，增量資金不斷入場，新發基金暖意漸濃，多檔指數類基金首募規模超過4億元。

從12月的ETF份額變化來看，資金最為青睞港股主題的ETF，華夏基金恆生互聯網ETF、華夏基金恆生科技指數ETF和華泰柏瑞基金恆生恆生科技ETF的份額在12月合計增加111.36億份。

在寬基ETF方麵，科創50、上證50、科創100和滬深300指數是資金在12月的重點版麵對象。其中，華夏基金科創50ETF、易方達基金科創板50ETF份額在12月分別增加38.61億份和15.86億份。博時基金科創100ETF和鵬華基金科創100ETF基金同期分別增加19.23億份和18.87億份。華夏基金上證50ETF市佔率同期增加30.83億份，滬深300ETF易方達增加18.56億份。

(本文內容均為客觀資料資訊羅列，不構成任何投資建議）

在業界人士看來，資金持續湧入ETF釋放正麵訊號，A股估值處於歷史底部區間，配置價值凸顯。眾多主流國際投資機構認為中國股票2024年將迎來超跌反彈的機會。野村東方國際證券首席策略分析師高挺表示，現在A股市場的估值低於2016年初和2018年末，未來估值修復值得關注。

高盛認為經濟情勢改善可望推動企業獲利回升，且因A股估值處於歷史低位，維持對A股的「高配」立場。就連貫謹慎的摩根士丹利也認為明年A股將有所回暖，將滬深300指數2024年年底的目標點位設定為3850點，距離目前3320點有16%的上升空間。

3韓國動真格了！

韓國罰了20億韓元還不夠，還籌謀把罰款金額翻10倍！韓國對三家未具名的全球對沖基金處以20億韓元（154萬美元）的罰款，理由是他們違反了資本市場法，包括非法賣空和不公平交易。

此前，監管機構於10月提議對兩家未具名的全球投資銀行進行此類處罰，理由是「經常和故意」違反相關規則。如今最新進展也有消息流出。據兩位知情人士透露，韓國金融監管機構建議對匯豐控股有限公司和法國巴黎銀行分別處以至少100億韓元（770萬美元）的罰款。

知情人士透露，韓國相關機構在週三的一次會議上討論了罰款問題，但未能得出結論。該人士說，該委員會計劃盡快敲定罰款。據悉，韓國於11月5日宣佈禁止股票空頭交易直至2024年6月，稱他們發現了全球投資銀行對當地股票的「大規模」非法裸賣空行為。

作者：ETF進化論

來源：格隆匯